Paramount prøver at stikke kæp i Netflix-hjulet

Blot få dage efter at Netflix indgik en aftale med Warner Bros. Discovery, vender konkurrenten Paramount Skydance, der blandt andet ejer Hollywood-studiet Paramount Pictures, mediekanaler som CBS, MTV, Nickelodeon samt streamingtjenester som Paramount+ og Pluto TV, tilbage med et aggressivt overbud.

Det er rettet direkte mod Warners aktionærer og fulgt af nærmest en fuckfinger til Warners ledelse.

Buddet lyder på omkring 108,4 milliarner dollars – næsten 700 milliarder kroner – med tilbud om overtagelse af hele koncernen, inklusive kabel- og tv-netværk såsom nyhedskanaler, tv-kanaler, sport og så videre.

Netflix’ bud er på 82,7 mia. dollars, og streamingtjenesten har fået lånegaranti på penge til at finansiere opkøbet.

Hvor Netflix’ accept fra Warner kun gælder film-, tv- og streamingforretningen, stiller Paramount altså nu op med et samlet opkøb af alt. Paramount håber, at den hårdt plagede kabel- og tv-forretning vil have en værdi.

Paramount går uden om Warners ledelse og bestyrelse og henvender sig direkte til aktionærerne. Ifølge Paramount har Warner gentagne gange afvist deres tilbud, trukket adgangen til regnskabet i langdrag og på forhånd favoriseret aftalen med Netflix.

En kontant anklage om uregelmæssig og unfair praksis.

Paramount er således helt uinteresseret i at vinde ledelsens velsignelse og prøver at få Warners aktionærer til at gå imod virksomhedens ledelse.

Det gør man med tilbuddet om en komplet overtagelse af hele koncernen. Samtidig er buddet 100 procent kontant, det vil sige uden de komplekse aktie- og gældsstrukturer, Netflix tilbyder. Det gør det til et mere enkelt og potentielt hurtigere opkøb – og dermed attraktivt for de aktionærer, der prioriterer sikkerhed og likviditet over en langsigtet mediestrategi.

Men der skjuler sig også noget potentiel grimt bag buddet. Det er nemlig ikke blot Paramounts egne aktiver, der skal finansiere opkøbet. Bag buddet er der en sammensat investorstruktur med blandet andet familien bag ejeren af Paramount Skydance, tech-milliardæren Larry Ellison, hvis søn, David Ellison, er direktør for Paramount.

Dertil kommer kapital fra Jared Kushners investeringsselskab, Affinity, der er bakket op af meget store statslige midler fra fonde i lande som Saudi Arabien, Qatar og De Forenede Arabiske Emirater.

Jared Kushner er som bekendt den amerikanske præsident Donald Trumps svigersøn, og hvis Paramount vinder buddet, vil de også komme til at eje CNN. Ifølge diverse forlydender har Paramounts top givet løfter til Trump-administrationen om store ændringer i CNN, hvis Paramount får kontrollen.

Trump hader CNN, der ifølge præsidenten er et af de allerværste ”fake news”-medier. CNN har løbende sat en ære i at afklæde alle Donald Trumps løgne.

Det kan lyde som konspiratorisk tankespind, men der er meget, der taler for rigtigheden af det: et aggressivt overbud med kolde kontanter styret af Trumps svigersøn og en ledelse i Paramount bestående af en tech-gigamilliardær, der allerede er i Trumps absolutte inderkreds.

Donald Trump skal i sidste ende godkende Netflix’s opkøb. Han har været hurtigt ude og sige, at han synes Netflix-chefen Ted Sarandos er en dygtig og rar fyr. Men han har samtidig tilføjet, at han må se på det - om Netflix bliver for store med opkøbet.

At Paramount har valgt at henvende sig direkte til aktionærerne, siger noget om, hvor desperat man er. Men det rejser også spørgsmål om medieejerstruktur, redaktionel uafhængighed og fremtidens magt over, hvad vi ser på tv.

Warners ledelse er af Paramount blevet hængt ud som dårlige forvaltere af aktionærernes interesser, og Warner-ledelsen vil være de første, der ryger ud, hvis Paramount lykkes med sin overtagelse.

De nærmeste uger bliver nervepirrende, som en blanding af Game of Thrones og Succession tilsat et stænk The Diplomat og Stranger Things. Vil Warners aktionærer lade sig friste af iskolde Saudi/Paramount-kontanter eller lytte til Netflix’ løfter om en fusion med jobskabelse og vækst for film- og tv-branchen.

Mellem Warner og Netflix er der indgået en såkaldt breakup deal, hvor Netflix er indforstået med at betale en kompensation til Warner på 37 milliarder danske kroner, hvis Netflix fortryder, eller handlen går i vasken.

Den anden vej rundt er Netflix garanteret atten milliarder kroner, hvis Warner trækker sig. Dem finder Trumps svigersøn sikkert gerne, og så har Netflix trods alt fået et godt tilskud til nogle nye film og serier ud af miseren.